Estratégia de opções netflix

Estratégias para Volatilidade de Negociação com Opções (NFLX)

Existem sete fatores ou variáveis ​​que determinam o preço de uma opção:

Preço atual do preço do faturamento subjacente Tipo de opção (Call ou Put) Tempo para o vencimento da opção Taxa de juros sem risco Dividendos sobre a volatilidade subjacente.

Destas sete variáveis, seis têm valores conhecidos e não há ambigüidade sobre seus valores de entrada em um modelo de precificação de opções. Mas a sétima variável-volatilidade - é apenas uma estimativa, e por esse motivo, é o fator mais importante na determinação do preço de uma opção.

A volatilidade pode ser histórica ou implícita; ambos são expressos numa base anualizada em termos percentuais. A volatilidade histórica é a volatilidade real demonstrada pelo subjacente durante um período de tempo, como o mês passado ou ano passado. A volatilidade implícita (IV), por outro lado, é o nível de volatilidade do subjacente que está implícito no preço da opção atual.

A volatilidade implícita é muito mais relevante do que a volatilidade histórica para o preço das opções, pois espera. Pense na volatilidade implícita como espiando através de um pára-brisa um tanto obscuro, enquanto a volatilidade histórica é como olhar para o espelho retrovisor. Embora os níveis de volatilidade histórica e implícita para um estoque ou ativo específico possam ser e muitas vezes são muito diferentes, faz sentido intuitivo que a volatilidade histórica pode ser um determinante importante da volatilidade implícita, assim como a estrada percorrida pode dar uma idéia do que está à frente.

Todo o resto sendo igual, um nível elevado de volatilidade implícita resultará em um preço de opção maior, enquanto um nível de volatilidade implícita resultará em um menor preço de opção. Por exemplo, a volatilidade geralmente aumenta em torno do tempo que uma empresa relata ganhos. Assim, a volatilidade implícita avaliada pelos comerciantes para as opções desta empresa em torno da "temporada de lucros" geralmente será significativamente maior do que as estimativas de volatilidade durante os tempos mais calmos.

Volatilidade, Vega e Mais.

A "Opção Grega" que mede a sensibilidade do preço de uma opção à volatilidade implícita é conhecida como Vega. A Vega expressa a mudança de preço de uma opção por cada variação de 1% na volatilidade do subjacente.

Dois pontos devem ser observados em relação à volatilidade:

A volatilidade relativa é útil para evitar a comparação de maçãs com laranjas no mercado de opções. A volatilidade relativa refere-se à volatilidade do estoque atualmente em comparação com sua volatilidade ao longo de um período de tempo. Suponha que as opções de ações do A do estoque que expiram em um mês geralmente tiveram uma volatilidade implícita de 10%, mas agora estão mostrando uma IV de 20%, enquanto as opções de estoque de um mês no estoque B têm historicamente teve uma IV de 30%, que agora aumentou para 35%. Em termos relativos, embora o estoque B tenha a maior volatilidade absoluta, é evidente que A teve a maior mudança na volatilidade relativa. O nível geral de volatilidade no mercado amplo também é uma consideração importante ao avaliar a volatilidade de uma ação individual. A medida mais conhecida da volatilidade do mercado é o CBOEVolatility Index (VIX), que mede a volatilidade do S & amp; P 500. Também conhecido como medidor de medo, quando o S & amp; P 500 sofre um declínio substancial, o VIX aumenta acentuadamente; Por outro lado, quando o S & amp; P 500 está subindo suavemente, o VIX será apagado.

O princípio mais fundamental de investir é comprar baixo e vender alto e as opções de negociação não são diferentes. Assim, os comerciantes de opções normalmente venderão (ou escreverão) opções quando a volatilidade implícita for alta, porque isso é semelhante à venda ou "curto" na volatilidade. Da mesma forma, quando a volatilidade implícita é baixa, os comerciantes de opções comprarão opções ou irão "longos" na volatilidade. (Para mais, veja: Volatilidade Implícita: Compre baixo e Venda alto.)

Com base nesta discussão, aqui estão as cinco estratégias de opções utilizadas pelos comerciantes para negociar a volatilidade, classificadas em ordem de crescente complexidade. Para ilustrar os conceitos, usaremos as opções Netflix Inc (NFLX) como exemplos.

Comprar (ou ir longo) Coloca.

Quando a volatilidade é alta, tanto em termos do mercado amplo quanto em termos relativos para um estoque específico, os comerciantes que são baixos no estoque podem comprar colocam-na com base nas premissas gêmeas de "comprar alto, vender mais alto" e "o A tendência é sua amiga ".

Por exemplo, a Netflix fechou em US $ 91,15 em 29 de janeiro de 2018, um declínio de 20% no acumulado do ano, após mais do que duplicar em 2018, quando foi o estoque de melhor desempenho no S & amp; P 500. Os comerciantes que sofrem de baixa O estoque pode comprar uma venda de US $ 90 (ou seja, preço de exercício de US $ 90) nas ações que expiram em junho de 2018. A volatilidade implícita desta colocação foi de 53% em 29 de janeiro de 2018 e foi oferecida em US $ 11,40. Isso significa que a Netflix teria que diminuir em US $ 12,55 ou 14% em relação aos níveis atuais antes que a posição de colocação se torne lucrativa.

Esta estratégia é simples, mas cara, de modo que os comerciantes que desejam reduzir o custo da posição de colocação longa podem comprar uma venda fora do dinheiro, ou podem suportar o custo da posição de colocação longa, adicionando um curto Coloque a posição a um preço mais baixo, uma estratégia conhecida como um urso colocado espalhado. Continuando com o exemplo da Netflix, um comerciante poderia comprar um mês de junho com US $ 7,15, o que é US $ 4,25 ou 37% mais barato que o lançamento de US $ 90. Ou então, o comerciante pode construir um urso colocado espalhado comprando os $ 90 colocados em US $ 11,40 e vendendo ou escrevendo os US $ 80 colocados em US $ 6,75 (observe que a oferta de pedágio de junho $ 80 foi de US $ 6,75 / $ 7,15), por um custo líquido de US $ 4,65 . (Para leitura relacionada, veja: Bear Put Spreads: uma alternativa rujir para venda curta.)

Chamadas de gravação (ou curta).

Um comerciante que também é bursátil no estoque, mas pensa que o nível de IV para as opções de junho poderia recuar poderia considerar escrever chamadas nulas na Netflix para comprar um prémio de mais de US $ 12. As chamadas de junho de US $ 90 foram negociadas em US $ 12,35 / US $ 12,80 em 29 de janeiro de 2018, então, escrever essas chamadas resultaria em que o comerciante recebesse o prêmio de US $ 12,35 (ou seja, o preço da oferta).

Se o estoque fechar em ou abaixo de US $ 90 até o vencimento em 17 de junho das chamadas, o comerciante manteria o valor total do prêmio recebido. Se o estoque fechar em US $ 95 imediatamente antes do vencimento, as chamadas de US $ 90 valerão US $ 5, então o lucro líquido do comerciante ainda seria de US $ 7,35 (ou seja, US $ 12,35 - US $ 5).

A Vega nas chamadas de junho de US $ 90 foi de 0,2216, portanto, se o IV de 54% cair bruscamente para 40% logo após a inicialização da posição de chamada curta, o preço da opção diminuirá em cerca de US $ 3,10 (ou seja, 14 x 0,2216).

Note-se que escrever ou interromper uma chamada nua é uma estratégia arriscada, devido ao risco teoricamente ilimitado, se o estoque subjacente ou os ativos aumentarem de preço. E se a Netflix aumentar para US $ 150 antes do final de junho da posição de chamada nua de US $ 90? Nesse caso, a chamada de US $ 90 valeria pelo menos US $ 60, e o comerciante estaria olhando uma enorme perda de 385%. A fim de mitigar esse risco, os comerciantes combinarão frequentemente a posição de chamada curta com uma posição de chamada longa a um preço mais alto em uma estratégia conhecida como spread de chamada de urso.

Straddles ou strangles curtos.

Em um estrondo, o comerciante escreve ou vende uma chamada e colocou no mesmo preço de exercício para receber os prêmios tanto no curto quanto no curto prazo. O raciocínio para esta estratégia é que o comerciante espera que a IV abaixe significativamente por expiração da opção, permitindo que a maioria, senão todo o prêmio recebido nas posições de curto e curto prazo, seja mantido. (Para mais, veja: Estratégia Straddle: Uma Abordagem Simples ao Neutro do Mercado.)

Mais uma vez, usando as opções da Netflix como exemplo, escrever a chamada de junho $ 90 e escrever o depósito de junho $ resultaria em que o comerciante recebesse um prêmio de opção de US $ 12,35 + $ 11,10 = $ 23,45. O comerciante bancário no estoque permanece perto do preço de exercício de $ 90 no momento da expiração da opção em junho.

Escrever uma curta entrega confere ao comerciante a obrigação de comprar o subjacente no preço de exercício, mesmo que ele mergulhe em zero, ao escrever uma chamada curta tem um risco teoricamente ilimitado, como observado anteriormente. No entanto, o comerciante tem alguma margem de segurança com base no nível de prémio recebido.

Neste exemplo, se o estoque subjacente Netflix fechar acima de US $ 66,55 (ou seja, o preço de exercício de US $ 90 - prêmio recebido de US $ 23,45), ou abaixo de US $ 113,45 (ou seja, US $ 90 + $ 23,45) por expiração da opção em junho, a estratégia será rentável. O nível exato de rentabilidade depende de onde o preço das ações é por expiração da opção; a rentabilidade é máxima a um preço de estoque no vencimento de US $ 90 e reduz-se à medida que o estoque se afasta do nível de US $ 90. Se o estoque fechar abaixo de US $ 66,55 ou acima de US $ 113,45 por expiração da opção, a estratégia não seria lucrativa. Assim, US $ 66,55 e US $ 113,45 são os dois pontos de equilíbrio para esta estratégia curta de estradas.

Um estrangulamento curto é semelhante a uma curta distância, a diferença é que o preço de exercício na posição curta e nas posições de chamada curta não são os mesmos. Como regra geral, a greve de chamadas está acima do ataque, e ambos estão fora do dinheiro e aproximadamente equidistantes do preço atual do subjacente. Assim, com a negociação da Netflix a US $ 91,15, o comerciante poderia escrever um $ 80 de junho em US $ 6,75 e uma chamada de US $ 100 em junho $ 8,20, para receber prémio líquido de US $ 14,95 (ou seja, $ 6,75 + $ 8,20). Em troca de receber um nível mais baixo de prémio, o risco desta estratégia é atenuado até certo ponto. Isso ocorre porque os pontos de equilíbrio para a estratégia são agora $ 65.05 ($ 80 - $ 14.95) e $ 114.95 ($ 100 + $ 14.95), respectivamente.

Ratio Writing.

A escrita da razão simplesmente significa escrever mais opções do que as compradas. A estratégia mais simples usa uma proporção de 2: 1, com duas opções vendidas ou escritas para cada opção adquirida. O raciocínio é capitalizar uma queda substancial na volatilidade implícita antes da expiração da opção. (Para mais, veja: Ratio Writing: A High-Volatility Options Strategy.)

Um comerciante que usasse essa estratégia compraria uma chamada de US $ 90 de junho de Netflix em US $ 12,80 e escrevia (ou curta) duas chamadas de US $ 100 em US $ 8,20 cada. O prémio líquido recebido neste caso é, portanto, de US $ 3,60 (ou seja, $ 8,20 x 2 - $ 12,80). Esta estratégia pode ser considerada como o equivalente a uma propagação de chamadas de touro (longa junho $ 90 chamada + curta junho $ 100 chamada) e uma chamada curta (junho $ 100 chamada). O ganho máximo dessa estratégia seria acumulado se o estoque subjacente fechar exatamente em US $ 100 logo antes da expiração da opção. Nesse caso, a chamada longa de US $ 90 valeria US $ 10, enquanto as duas chamadas curtas de US $ 100 expirariam sem valor. O ganho máximo seria, portanto, o prêmio de US $ 10 + recebido de US $ 3,60 = $ 13,60.

O Risco de Rentabilidade ou Risco de Ratio.

Vamos considerar alguns cenários para avaliar a rentabilidade ou o risco dessa estratégia. E se o estoque fechar em US $ 95 por expiração da opção? Nesse caso, a chamada longa de US $ 90 valeria US $ 5 e as duas chamadas curtas de US $ 100 expirariam sem valor. O ganho total seria, portanto, de US $ 8,60 (US $ 5 + prêmio líquido recebido de US $ 3,60). Se o estoque fechar a US $ 90 ou abaixo por expiração da opção, as três chamadas expiram sem valor e o único ganho é o prêmio líquido recebido de US $ 3,60.

E se o estoque fechar acima de US $ 100 por expiração da opção? Nesse caso, o ganho na chamada longa de US $ 90 seria constantemente corroído pela perda nas duas baixas chamadas de US $ 100. A um preço de estoque de US $ 105, por exemplo, o P / L geral seria = $ 15 - (2 X $ 5) + $ 3,60 = $ 8,60.

O equilíbrio para esta estratégia seria, portanto, em um preço de estoque de US $ 113.60 por expiração da opção, em que ponto o P / L seria: (lucro na longa chamada de US $ 90 + $ 3.60 de prémio líquido recebido) - (perda em duas chamadas curtas de US $ 100) = ($ 23.60 + $ 3.60) - (2 X 13.60) = 0. Assim, a estratégia seria cada vez mais inútil à medida que o estoque sobe acima do ponto de equilíbrio de US $ 113.60.

Condores de ferro.

Em uma estratégia de condor de ferro, o comerciante combina uma propagação de urso espalhada com um spread de touro do mesmo prazo de validade, na esperança de capitalizar um recuo na volatilidade que resultará na negociação de ações em um intervalo estreito durante a vida das opções.

O condor de ferro é construído vendendo uma chamada fora do dinheiro (OTM) e comprando outra chamada com um preço de ataque mais alto, enquanto vende uma in-the-money (ITM) colocada e comprando outra colocação com um menor preço de exercício . Geralmente, a diferença entre os preços de exercício das chamadas e colocações é a mesma, e elas são equidistantes do subjacente. Usando os preços da opção Netflix junho, um condor de ferro envolveria vender a chamada de US $ 95 e comprar o pedido de US $ 100 para um crédito líquido (ou prémio recebido) de US $ 1,45 (ou seja, US $ 10,15 - US $ 8,70) e, simultaneamente, vender os US $ 85 e comprar os US $ 80 para um crédito líquido de US $ 1,65 (ou seja, $ 8,80 - $ 7,15). O crédito total recebido seria, portanto, de US $ 3,10.

O ganho máximo dessa estratégia é igual ao prêmio líquido recebido ($ 3.10), o que seria acumulado se o estoque fechar entre US $ 85 e US $ 95 por expiração da opção. A perda máxima ocorreria se o estoque no vencimento se negociando acima da greve de chamadas de US $ 100 ou abaixo da greve de $ 80. Nesse caso, a perda máxima seria igual à diferença nos preços de exercício das chamadas ou colocações, respectivamente, menos o prêmio líquido recebido, ou US $ 1,90 (ou seja, US $ 5 a US $ 3,10). O condor de ferro tem uma remuneração relativamente baixa, mas a compensação é que a perda potencial também é muito limitada. (Para mais, veja: The Iron Condor.)

The Bottom Line.

Essas cinco estratégias são usadas pelos comerciantes para capitalizar ações ou valores mobiliários que apresentam alta volatilidade. Uma vez que a maioria dessas estratégias envolve perdas potencialmente ilimitadas ou são bastante complicadas (como a estratégia de condador de ferro), elas só devem ser usadas por comerciantes de opções experientes que estão bem versados ​​com os riscos de negociação de opções. Os iniciantes devem continuar a comprar chamadas ou párias simples de baunilha.

Uma Estratégia de Opções de Chamada Coberta Agresiva para Netflix.

Introdução.

O Netflix é um estoque de crescimento de alto vôo com uma avaliação de alta velocidade com base em seu múltiplo de preço para lucro. Devido ao seu rápido crescimento, à expansão da programação original, ao mercado de luta livre, longe das grandes empresas de cabo, à expansão para os mercados internacionais e à sua ubiquidade geral, é difícil chegar a uma avaliação precisa baseada em métricas tradicionais. Devido a esses fatores e à dificuldade de colocar uma avaliação precisa na Netflix, as opções sob a forma de redação de chamadas cobertas agressivas podem ser uma maneira eficaz de alavancar esse avião de alto risco, ao mesmo tempo que mitiga o risco de queda e gerando renda adicional. A Netflix oferece uma confluência de volatilidade, liquidez e um alto nível de interesse que dá origem a prémios de alto rendimento numa base bi-semanal ou mensal, que é um bom presságio para a negociação de opções. A venda de opções agressivas de chamadas cobertas (ou seja, alinhar o preço de exercício no preço atual ou próximo do preço atual) para gerar renda atual pode aumentar o retorno geral da carteira enquanto mitiga o risco. Isso pode ser particularmente valioso se um é longo um estoque altamente volátil, como o Netflix. Abaixo, vou andar comerciantes através de uma estratégia de negociação de opções agressivas alavancando o estoque da Netflix como um proxy.

O Exemplo de Chamada Coberta Agressiva (NFLX)

Se uma ação negociar em.

US $ 124 por ação no mercado aberto e uma compra de ações do título subjacente em US $ 124, ele pode se virar e vender uma chamada coberta no preço atual ou por um preço elevado. Nesse cenário, escrevi a opção de compra em um preço de exercício de $ 125 e o comprador tem o direito de comprar o estoque por US $ 125, independentemente do preço da ação entre compra e vencimento. Se o estoque subir para US $ 150, o comprador ainda tem o direito de comprar o estoque por US $ 125 antes do vencimento. Uma vez que a recompensa das opções de compra adquiridas aumenta à medida que o preço das ações aumenta, as opções de compra de compra são consideradas otimistas. Nesse caso, o comprador acredita que o estoque aumentará no curto prazo e comprará o direito de comprar o estoque abaixo, onde o comprador acredita que o preço da ação será no curto prazo. Quando o preço do estoque subjacente supera o preço de exercício, a opção será "no dinheiro" e, neste momento, o comprador poderá exercer o contrato de opção. Por outro lado, se o estoque cai abaixo de US $ 125, o comprador não exercerá a opção, pois ele teria que pagar US $ 125 por ação quando ele pudesse comprar as ações no mercado aberto por menos. Se isso ocorrer, a opção expira sem valor e o vendedor da opção mantém o prêmio sob a forma de dinheiro como lucro. Uma vez que o pagamento das opções de compra vendidas aumenta à medida que o preço das ações cai, a venda de opções de compra é considerada baixa. O vendedor acredita que o estoque irá trocar de lado ou se mover para a desvantagem no curto prazo e, portanto, está disposto a alavancar suas ações ao coletar prêmios. Uma visão abrangente é descrita nas Tabelas 1 e 2, ilustrando o exemplo discutido acima (Tabelas 1 e 2).

Bridging Theory e Reality.

Vou demonstrar a aplicação desta estratégia teórica à realidade dos mercados usando o Netflix como proxy. Eu originalmente comprei NFLX em.

$ 124 por ação e imediatamente se virou e vendeu uma chamada coberta a um preço de exercício de US $ 125 por um prêmio de US $ 4,51 por ação ou um ganho realizado de 3,6% ao longo de um período de duas semanas. À medida que as ações se moviam para baixo no preço, eu nunca desisti das minhas ações e consegui escrever outra chamada coberta no mesmo título subjacente. Este processo foi repetido e, assim, através do meu contato recente, percebi US $ 13,33 por ação ou 10,7% percebi um ganho na minha posição original (Tabelas 1 e 2).

Tabela 1 - Preço de compra original $ 124.42 juntamente com contratos de opções subsequentes.

Tabela 2 - Resultados realizados expressados ​​líquidos de taxas.

Tomados em conjunto, alavancar chamadas cobertas agressivas contra a minha posição Netflix geraram um rendimento realizado por ação de US $ 13,33 em dinheiro. Isso equivale a um rendimento realizado de 10,7% (US $ 13,33 / $ 124,42) ao longo de dois meses.

Spikes oportunistas no estoque da Netflix Bodes bem para as opções.

A Netflix aumentou e caiu em US $ 10 por ação em um único dia várias vezes (Figura 1).

Figura 1 - O gráfico do Google Finance está a espalhar um aumento de $ 10 por ação em Netflix em 6 de janeiro de 2018.

Escrever uma chamada coberta em força, como foi o caso em 6 de janeiro de 2018, oferece uma oportunidade para um preço de exercício mais alto para diminuir as chances ou renunciar a ações do título subjacente. Isso fornece renda atual enquanto ainda mantém uma posição longa no estoque. Alavancar o estoque em tempos de upswings é um bom presságio para a escrita de chamadas cobertas. A Netflix fornece muitos desses cenários para tirar proveito de uma base bi-semanal e / ou mensal.

Uma palavra de cautela.

A partir da recente, a grande maioria dos estoques caiu bem e a Netflix não é exceção. Netflix fechou em.

$ 102 por ação em 21JAN16, traduzindo para um.

18% diminuem do preço de compra original ($ 22 / $ 122). Factoring nos $ 13 que recebi de prémios, pude mitigar as perdas não realizadas de 18% para 7% (US $ 9 / $ 124). Se a segurança subjacente continua a cair perpetuamente, os prémios serão menos impactantes e um pode ficar preso com um estoque impopular. Se essa situação surgir, as chamadas cobertas não salvarão sua posição inteiramente. É preciso conhecer esse risco mesmo com uma estratégia de mitigação, como chamadas cobertas.

Sem dúvida, a Netflix é uma ação controversa, porém a empresa interrompeu todo o panorama da mídia tradicional e se tornou onipresente. Como resultado da alta taxa de crescimento e penetração da Netflix nos mercados internacionais, este estoque é altamente especulativo e, portanto, muito volátil. Esta situação oferece prémios de alto rendimento e é bom para aqueles que estão dispostos a iniciar uma posição longa, alavancando a sua volatilidade. A opção de chamada abrangente agressiva é uma maneira de utilizar opções para mitigar riscos, gerar renda através de prêmios e aumentar os retornos de portfólio. Esta é uma maneira poderosa de gerar renda, acentua os retornos da carteira se o estoque de juros diminui em valor, negocia de lado ou tendência para cima (sem cruzar o limite de preço de exercício), pois o prêmio será mantido apesar de qualquer desses resultados. Para compensar o risco de perder a apreciação potencial, o vendedor da opção é pago um prémio em dinheiro que é depositado na conta do vendedor de opções e nunca foi renunciado. Em conjunto, o proprietário de um título subjacente pode alavancar suas ações de forma significativa para mitigar o risco e gerar renda para aumentar os retornos da carteira. Isso pode ser realizado de forma agressiva, desde que as opções sejam vendidas em ou perto do preço atual (in-the-money). Este exercício pode ser repetido numa base bi-semanal e / ou mensal para rendimentos saudáveis ​​que podem ser muito impactantes para qualquer carteira no longo prazo. A Netflix terá que crescer em sua avaliação no entanto, enquanto isso, como um investidor comprido, escrevendo chamadas cobertas em cenários oportunistas, mitigar essas mudanças drásticas no preço das ações, gerando renda.

Colaborador INO - Biotech.

Divulgação: O autor não tem nenhum relacionamento comercial com nenhuma empresa mencionada neste artigo. Ele não é um consultor financeiro profissional ou profissional de impostos. Este artigo reflete suas próprias opiniões. Este artigo não se destina a ser uma recomendação para comprar ou vender qualquer estoque ou ETF mencionado. Kiedrowski é um investidor individual que analisa estratégias de investimento e divulga análises. Kiedrowski encoraja todos os investidores a realizar suas próprias pesquisas e diligências antecipadas antes de investir. Sinta-se à vontade para comentar e fornecer feedback, o autor valoriza todas as respostas.

Opções de Netflix (NFLX): atividade de negociação incomum.

Opções em DVD e streaming TV gigante Netflix (NFLX) estão mostrando uma enorme quantidade de atividade comercial incomum esta manhã.

Nós iremos ouvir ganhos de 60% das empresas no S & amp; P 500 nesta semana. O primeiro mega gigante que lançou as coisas hoje após o fechamento é NFLX.

Netflix deve ser uma leitura interessante, existem muitos comerciantes que não estão muito entusiasmados com esse nome.

Hoje, o estoque caiu quase 4% para US $ 103,05, com trocas gigantes de opções sendo feitas no lado de baixa.

Um comércio veio segundos após o mercado sangrento desta manhã aberto.

O comércio que ele fez foi a compra de spreads. Esta estratégia de baixa é feita através da compra de uma opção de venda e, em seguida, vender outra opção de venda em uma greve mais baixa.

Neste comércio agressivo, o comerciante comprou 7.500 contratos de abril (semanalmente), as opções de venda de $ 105 por um preço médio de US $ 8,00. Ao mesmo tempo, ele vendeu 7.500 contratos de abril (semanal e $ 8217; s) opções de venda de $ 85 por US $ 1,10. Um custo total de $ 5,175,000. Essa é uma posição de monstro!

Esse comerciante de opções deve ter uma forte convicção de que Netflix vai se mover substancialmente mais baixo.

Se ele estiver correto, seus lucros serão maiores. Lembre-se, ao comprar um spread, o lucro máximo é a diferença entre os preços de exercício menos o valor pago pelo spread.

Nesse caso, ele pagou US $ 6,90 por peça. Em outras palavras, seu lucro máximo vem se NFLX se processar abaixo de US $ 85 por ação até o final da semana. E com uma diferença de US $ 15 entre os preços de exercícios, seu lucro aumentará em uma elevação de US $ 6.075.000 (US $ 8,10 por ação).

Este é um comerciante de opções inteligentes. Ele limitou sua exposição global a 6% do preço das ações.

Além disso, de acordo com nosso sistema de rastreamento, esse comércio traz uma probabilidade de até 50% de que este comerciante ganhará dinheiro.

Como comerciante de opções profissionais, não hesitaria em fazer esse mesmo comércio.

Parece claro que o enorme comércio de hoje no NFLX vem em destaque em algumas notícias perturbadoras sobre como a Netflix vai ganhar receitas compartilhar avançar.

Como eu tenho certeza de que você sabe, a Netflix opera um serviço de aluguer de DVD e vídeo em rápido crescimento. Está disponível nos Estados Unidos, no Canadá e em outros países internacionais.

Eles entregam conteúdo digital para PCs, TVs conectadas à Internet e dispositivos eletrônicos de consumo. Alguns incluem o Xbox 360, Playstation e Wii.

O canal premium Starz, que possui direitos de transmissão de filmes da Disney e da Sony, anunciou no início de setembro que não planeja renovar seu negócio com a Netflix.

E com o seu conteúdo sendo removido das filas de clientes, o preço barato para usar o NFLX está mais alto.

A Netflix também depende do uso ilimitado de largura de banda para suas ofertas. Os assinantes geram tanto quanto 20% de todo o tráfego de internet.

No entanto, tem havido muitos rumores de que os provedores de banda larga poderiam estar se movendo para um modelo de pagamento por uso. Isso também aumentará muito o custo dos assinantes da Netflix.

Então, eu acho que esse relatório de ganhos vai chegar a suas orientações e como esses pontos vão afetar a NFLX no futuro.

Se eles estiverem preocupados, então você deveria estar. Nós iremos esperar e ver.

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Sobre o Autor (Perfil do Autor)

Marcus Haber é o co-editor da Options Trading Research e possui mais de uma década de experiência em opções da vida real. Aprendendo de alguns dos maiores nomes do negócio, Marcus atuou como estrategista de opções para várias empresas e também foi nomeado para o Conselho de Advance de Opções com a Pershing, uma filial do Banco de Nova York.

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Planos e preços Netflix.

Netflix Streaming Plans.

1 tela SD - $ 7.99 por mês 2 telas HD - $ 8.99 por mês - até 2 telas de streaming simultaneamente 4 telas HD - $ 11.99 por mês - até 4 telas de transmissão simultaneamente.

Planos de aluguel de Netflix DVD.

1 DVD por aí - $ 7.99 por mês 2 DVD a tempo - $ 11.99 por mês 3 DVD por ato - $ 15.99 por mês 4 DVD por vez - $ 21.99 por mês 5 DVD at-a - Tempo - $ 27,99 por mês 6 DVD a tempo - $ 32,99 por mês 7 DVD a tempo - $ 37,99 por mês 8 DVDs por aí - US $ 43,99 por mês.

Planos de aluguel de radiação líquida Netflix.

1 Blue-ray por aí - $ 9.99 por mês 2 Blue-ray por vez - $ 14.98 por mês 3 Blue-ray por aí - $ 19.19 por mês 4 Blue-ray por aí - $ 26.99 um mês Isenção de responsabilidade: NetflixReview não é responsável pelos preços. Os preços são baseados em informações recebidas pela NetflixReview ao ligar para o Serviço de Atendimento ao Cliente Netflix em 25 de maio de 2017 e em emails recebidos dos consumidores da Netflix como você. Para obter mais informações sobre os preços da Netflix entre em contato com a Netflix visitando Netflix.

Netflix é uma marca registrada da Netflix, Inc.

CQ2 | Ed Murphy.

Pós-navegação.

Estratégia de preços Netflix.

A Netflix anunciou recentemente que eles iriam oferecer, pela primeira vez, seu serviço de assinatura de streaming de vídeo separadamente do serviço de assinatura de DVD-by-mail. O streaming somente será o padrão para novos clientes, o DVD-by-mail é um complemento opcional. Grande parte da discussão, chegando à indignação, sobre esse movimento centrado em um aumento de preços para o popular one-at-a-time DVD plus streaming option, que é o que a minha família usa. Os aumentos de preços são raros e este foi grande, pelo menos em porcentagem; O novo preço é quase o dobro do antigo. Você pode ver por essa escolha de preços que a Netflix está se posicionando de forma diferente, um posicionamento que faz parte de sua estratégia de longo prazo.

Uma das funções do preço é como um mecanismo de sinalização. Você pode fazer todos os tipos de sinais com preço. Por exemplo, você pode com seus preços indicar aos clientes que você é um provedor premium, ou você pode fazer mudanças de preço antes de uma mudança de mercado para indicar aos concorrentes que você está movendo agressivamente.

A Netflix, com esse aumento de preços, está sinalizando que eles não estão focados no negócio de DVD por correio e com seus preços tentarão afastar os clientes da oferta.

Netflix está jogando um jogo longo aqui. Eles entraram no mercado com um produto inovador, DVD-by-mail, e uma estrutura de preços muito inovadora com base em uma taxa de inscrição plana, em vez do preço de penalidade que o Blockbuster, o antigo líder do mercado, usou. Os preços do Blockbuster & # 8217; sinalizaram, pelo menos para mim, que eles desprezavam seus clientes.

Mas Netflix é chamado Netflix, não & # 8220; Mailflix. & # 8221; Eles sempre se concentraram na criação de um serviço de entrega de vídeo baseado na Internet. A tecnologia para fazer isso & # 8212; banda larga, codecs de vídeo rápidos, redes de entrega de conteúdo de alta largura e o resto & # 8212; só foi amplamente disponível nos EUA por alguns anos, mas a Netflix tem sido em torno de catorze anos. E isso sem considerar nenhuma das questões legais infinitamente complexas em torno do conteúdo do licenciamento (hello, knucklehead music industry!) Seu CEO, Reed Hastings, é um graduado Bowdoin, por isso é obviamente bem executado.

A decisão de preços deve ser vista no contexto deste longo jogo que eles estão jogando e ganhando em. As decisões de preços sempre são sérias porque elas fluem quase diretamente para a linha de fundo, então Hastings deve ter concluído que a perda de renda a curto prazo das assinaturas canceladas será superada pelo ganho de longo prazo em novos assinantes que não aceitam o DVD opção de correio eletrônico. A Netflix está sinalizando para esses clientes que o streaming é uma opção melhor; DVD-by-mail torna-se um nicho de oferta para eles.

Não sei quais são seus custos e muitas decisões de preços são baseadas desproporcionalmente no custo, mas sua escala é muito grande. Seu negócio de DVD por correio é um dos maiores clientes da US Post Office (Netflix gastou cerca de US $ 600 milhões em portes abertos em 2018, 1,7% de todas as receitas de correio de primeira classe) e seu negócio de entrega de vídeo é responsável para 30% do pico de tráfego de internet a jusante. Meu palpite é que, embora o custo do serviço DVD-by-mail seja alto e # 8212; executando todos esses centros de atendimento, lidando com DVDs perdidos e # 8212; O fator mais importante é a escala do negócio e o potencial de distração do que eles vêem como uma oportunidade maior, a entrega de vídeo pela Internet. Lembre-se, eles são chamados Netflix; Os seus negócios são verdadeiros.

Eles usaram preços inteligentes para trazer seus clientes junto com eles. Quando o streaming foi oferecido pela primeira vez como uma opção, não custou mais. Enquanto você tiver uma de suas assinaturas de DVD-by-mail, você pode obter streaming de vídeo gratuitamente. Essa é uma ótima oferta. Acho que nos mudamos de uma assinatura de três DVD para uma assinatura mais barata de um DVD, porque a opção de transmissão nos deu tantas opções. Nós assistimos filmes de Netflix em nossa grande televisão com uma caixa Roku, mas também em um iPad e em nossos computadores. Esta gama de opções é realmente impressionante: eu posso começar a assistir a um filme em nossa tela grande e continuá-lo & # 8212; na cama com fones de ouvido & # 8212; em um iPad. Em uma pitada, eu até assisti filmes no meu iPhone.

A Netflix usou o tempo desde o lançamento de seu negócio de transmissão até agora como, essencialmente, um teste para ver se as peças funcionavam e se pudessem construir o suficiente de um ecossistema de parceiros de hardware e # 8212; televisores, consoles de jogos, set-top boxes, até mesmo leitores de DVD & # 8212; para torná-los confortáveis ​​que o streaming Netflix estava amplamente disponível como uma opção. Pode ter sido um cenário muito diferente se eles tivessem lançado o streaming de vídeo como uma oferta com preço separado. Mas agora que estamos acostumados a isso, sabemos que é um mecanismo de entrega viável e ganhei, não me importo de desistir da opção de DVD. Nós nunca mais o usamos. Portanto, a mudança de preço, do ponto de vista do cliente, é nula.

Ao instituir um aumento de preço tão grande, a Netflix forçou uma segmentação muito clara na base de clientes. A maioria dos clientes, como eu, com prazer, desistirei da opção DVD-by-mail. Os clientes que valorizam o DVD por correio permanecerão, pagam mais e resmungam. Alguns deles vão sair inteiramente. Minha previsão é que a Netflix não só construiu isso em seu modelo: eles têm uma resposta baseada em preços para ele. Após alguns meses, uma vez que a base principal foi mudada com sucesso, eles oferecerão alguma opção intermediária & # 8212; talvez uma oferta ocasional de DVD-por-correio & # 8212; o que vai aplacar as objeções. Talvez já o ofereçam calmamente.

Um pensamento sobre & ldquo; Estratégia de preços Netflix & rdquo;

Você oferece muitos pontos positivos em seu artigo. Como estudante de negócios, estou um pouco atraída pelas recentes iniciativas estratégicas e mudanças na estratégia de preços da Netflix. Considerando seus planos de expansão global recentes e futuros, estou convencido de que eles vão sobreviver ao longo prazo negativo. Sinto que recebi um estudo de caso gratuito sobre preços e mudanças de iniciativa estratégica de longo prazo [pelo menos para uma grande empresa]. No entanto, como consumidor, sinto-me como se a atitude e as comunicações [Netflix & # 8217; s] tenham sido arrogantes. Como um aumento gradual dos preços e uma comunicação mais efetiva ocorreram com clientes fiéis, como eu? Eles me fizeram reavaliar a proposta de valor de seus serviços. Da mesma forma, eles me fizeram sentir como se não precisassem do meu negócio. A perda de boa vontade e publicidade negativa é sempre uma coisa boa? Essas questões me excitam de uma perspectiva de negócios, mas eles me desligam como um cliente & # 8230; seus pensamentos foram apreciados!